第371章 震蕩中的攻守道
從零開始成為股市高手！ 作者：大迷路 投票推薦 加入書簽 留言反饋
美國商務部工業與安全局（bis）宣布將50餘家中國科技企業及機構列入“實體清單”，涉及ai大模型、服務器、量子計算等關鍵領域，包括北京智源人工智能研究院、浪潮信息子公司等。這是特朗普政府重返白宮後首次調整清單，意圖通過技術封鎖延緩在高科技領域的突破。
製裁邏輯與產業影響
精準打擊技術鏈：此次清單聚焦ai算力基礎設施（如服務器廠商中科可控）、大模型研發機構（智源研究院）及量子技術企業，直指中國“十四五”規劃中“數字中國”的核心環節。
長期博弈加劇：自2018年以來，已有超600家中企被列入清單，倒逼國產替代加速。例如，華為昇騰ai芯片、寒武紀算力平台的崛起，印證了“製裁即催化劑”的悖論。
政策對衝：近期通過《科技自立自強促進法》，加大基礎研發投入，2025年r&d經費占比預計突破3.5%。
市場韌性：被製裁企業股價波動有限，如浪潮信息當日跌幅不足2%，反映市場對“國產化替代”邏輯的長期認同。
a股縮量震蕩：結構性行情的分化與機遇
同日，a股成交額縮至1.15萬億元，上證指數圍繞3300點拉鋸，板塊輪動加速。市場呈現“冰火兩重天”：人形機器人、化工、養殖領漲，而銀行、電力等傳統板塊承壓。
極致縮量的三大誘因
政策觀望情緒：3月末正值年報密集披露期，機構對一季度經濟數據及後續穩增長政策持謹慎態度。
主線板塊分化：科技與紅利兩大主線同步調整，如中芯國際、中國移動等權重股疲軟，導致資金分散至細分賽道（如peek材料、雞苗養殖）。
外資流動波動：美聯儲加息預期反複，北向資金單日淨流出約50億元，加劇市場波動。
結構性機會解析
人形機器人產業鏈爆發：蘇州廠商訂單排至6月，上遊減速器（綠的諧波）、機器視覺（奧普特）等細分領域受資本追捧，印證“硬件先行”邏輯。
化工周期複蘇：溴素、雙季戊四醇等產品價格跳漲，疊加產能出清，龍頭萬華化學估值修複可期。
光伏超預期增長：分布式組件價格創新高，疊加海外需求迴暖，隆基綠能等企業盈利拐點顯現。
後市展望：震蕩中的“攻守道”
短期技術麵承壓
滬指3150-3500點箱體震蕩難破，需警惕4月美聯儲議息會議前的流動性收緊預期。若量能持續低於萬億，或考驗3250點支撐。
中長期配置方向
科技突圍：關注製裁清單外的“隱形冠軍”，如國產gpu廠商景嘉微、量子通信龍頭國盾量子。
周期反轉：化工（華魯恆升）、養殖（聖農發展）的供需錯配機會。
全球化替代：光伏（晶澳科技）、電動車（比亞迪）的海外市場份額提升邏輯。
製裁邏輯與產業影響
精準打擊技術鏈：此次清單聚焦ai算力基礎設施（如服務器廠商中科可控）、大模型研發機構（智源研究院）及量子技術企業，直指中國“十四五”規劃中“數字中國”的核心環節。
長期博弈加劇：自2018年以來，已有超600家中企被列入清單，倒逼國產替代加速。例如，華為昇騰ai芯片、寒武紀算力平台的崛起，印證了“製裁即催化劑”的悖論。
政策對衝：近期通過《科技自立自強促進法》，加大基礎研發投入，2025年r&d經費占比預計突破3.5%。
市場韌性：被製裁企業股價波動有限，如浪潮信息當日跌幅不足2%，反映市場對“國產化替代”邏輯的長期認同。
a股縮量震蕩：結構性行情的分化與機遇
同日，a股成交額縮至1.15萬億元，上證指數圍繞3300點拉鋸，板塊輪動加速。市場呈現“冰火兩重天”：人形機器人、化工、養殖領漲，而銀行、電力等傳統板塊承壓。
極致縮量的三大誘因
政策觀望情緒：3月末正值年報密集披露期，機構對一季度經濟數據及後續穩增長政策持謹慎態度。
主線板塊分化：科技與紅利兩大主線同步調整，如中芯國際、中國移動等權重股疲軟，導致資金分散至細分賽道（如peek材料、雞苗養殖）。
外資流動波動：美聯儲加息預期反複，北向資金單日淨流出約50億元，加劇市場波動。
結構性機會解析
人形機器人產業鏈爆發：蘇州廠商訂單排至6月，上遊減速器（綠的諧波）、機器視覺（奧普特）等細分領域受資本追捧，印證“硬件先行”邏輯。
化工周期複蘇：溴素、雙季戊四醇等產品價格跳漲，疊加產能出清，龍頭萬華化學估值修複可期。
光伏超預期增長：分布式組件價格創新高，疊加海外需求迴暖，隆基綠能等企業盈利拐點顯現。
後市展望：震蕩中的“攻守道”
短期技術麵承壓
滬指3150-3500點箱體震蕩難破，需警惕4月美聯儲議息會議前的流動性收緊預期。若量能持續低於萬億，或考驗3250點支撐。
中長期配置方向
科技突圍：關注製裁清單外的“隱形冠軍”，如國產gpu廠商景嘉微、量子通信龍頭國盾量子。
周期反轉：化工（華魯恆升）、養殖（聖農發展）的供需錯配機會。
全球化替代：光伏（晶澳科技）、電動車（比亞迪）的海外市場份額提升邏輯。